Snapchat是一款“閱后即焚”照片分享應(yīng)用，該應(yīng)用最主要的功能便是所有照片都有一個(gè)1到10秒的生命期，用戶(hù)拍了照片發(fā)送給好友后，這些照片會(huì)根據(jù)用戶(hù)所預(yù)先設(shè)定的時(shí)間按時(shí)自動(dòng)銷(xiāo)毀。
“閱后即焚”圖片分享應(yīng)用Snapchat價(jià)值幾何?根據(jù)正在進(jìn)行的一輪融資,成立剛剛兩年的Snapchat估值已達(dá)36億美元。社交圖片分享網(wǎng)站Pinterest前不久剛以38億美元的估值完成新一輪融資。不過(guò)與Pinterest不同,Snapchat并未實(shí)現(xiàn)任何收入。
昨天AllthingsD傳出消息，稱(chēng)年中才完成 6000 萬(wàn)美元 B 輪融資的 Snapchat，又在準(zhǔn)備新一輪 2 億美元的融資，估值也由 8 億升到了 36 億美元。那么，Snapchat 融這么多明顯用不完的錢(qián)干嘛？
可能的解釋是創(chuàng)始人現(xiàn)在就想爽一把。這輪 2 億美元的融資中，投資方出錢(qián)換來(lái)的股票可能不全是來(lái)自公司，而是直接來(lái)自創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，所以 2 億美元中會(huì)有一部分直接進(jìn)到創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的腰包里（肯定不是小數(shù)）。Fouder Liquidity 就是描述這一情況的名詞。
投資者對(duì) Fouder Liquidity 的態(tài)度是會(huì)左右搖擺的。對(duì)那些經(jīng)營(yíng)狀況良好、現(xiàn)金流充分的公司來(lái)說(shuō)，投資人通過(guò)這種方式可以在不增加 post-money 估值的情況下獲得更多股份；但是對(duì)還處于增長(zhǎng)期的公司來(lái)說(shuō)，過(guò)早套現(xiàn)可能會(huì)影響創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的心態(tài)，飽暖思淫欲嘛。
至于 Snapchat 的這次融資，可能還有其他原因。Snapchat 的飛速發(fā)展明顯讓 Facebook 有些擔(dān)心，又是 CEO 上陣搞出 Poke 針?shù)h相對(duì)，又是出價(jià) 10 億要收購(gòu)之，結(jié)果還被拒了�？傊�，Snapchat 現(xiàn)在真的很火，雖然還沒(méi)有清晰的盈利方式，但是大家都看好未來(lái)。如果有人要出更高的價(jià)錢(qián)收購(gòu)（比如 Yahoo 要出資 50 億？），難保 Snapchat 的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)不動(dòng)心。
但是，Snapchat 的投資人可能還不想賣(mài)。參透 B 輪的幾家 VC，進(jìn)場(chǎng)時(shí)估值已經(jīng)是 8 億，10 億賣(mài)掉，明顯不劃算。為了穩(wěn)住創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的心，索性再來(lái)一輪，拉高估值，引進(jìn)某些重量級(jí)選手（比如盛傳的騰訊），利用 Fouder Liquidity 讓創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)也有點(diǎn)油水可沾。
這筆巨款還是會(huì)有一部分用到公司發(fā)展中去的。Pinterrest也是如此，幾天前傳出獲得 2.25 億美元的融資，兩家都是勢(shì)頭很猛，而且都在探索變現(xiàn)方式，新融資可能會(huì)用在銷(xiāo)售、市場(chǎng)和海外擴(kuò)張這些業(yè)務(wù)上。
有些朋友可能會(huì)問(wèn)，憑什么一個(gè)發(fā)曖昧照片的應(yīng)用也能估值 36 億美元呢，而且到現(xiàn)在為止還一分錢(qián)都沒(méi)賺過(guò)。
同 Instagram 一樣，Snapchat 這類(lèi)應(yīng)用的估值很大程度上不是由它現(xiàn)在能賺多少錢(qián)決定的，而是由 Facebook 因?yàn)?Snapchat 的存在少賺了多少錢(qián)決定的，或者 Facebook 收購(gòu)了 Snapchat 后，可以利用后者的用戶(hù)和流量多賺多少錢(qián)決定的。類(lèi)似的例子還有 Youtube，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)時(shí)一個(gè)子兒都沒(méi)掙到，被 Google 重金買(mǎi)下后依然給 Google 掙了不少錢(qián)。
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